Dipetik daripada Berita Harian pada 22 Oktober 2025, fenomena ‘Beli Dulu Bayar Kemudian’ (BNPL) kini menjadi tumpuan apabila nilai transaksi mencecah RM9.3 bilion dalam tempoh separuh pertama tahun ini — lonjakan besar berbanding RM7.1 bilion pada penghujung 2024.
Bank Negara Malaysia (BNM) dalam Tinjauan Kestabilan Kewangan Separuh Pertama 2025 (FSR 1H25) melaporkan lebih 102.6 juta transaksi BNPL direkodkan, melibatkan 6.5 juta akaun aktif, kebanyakannya terdiri daripada golongan muda dan pengguna dalam talian.
BNM: Popular, Tapi Risiko Meningkat
Meskipun BNPL semakin diterima sebagai alternatif pembiayaan ketika kos sara hidup meningkat, BNM mengingatkan peningkatan pesat ini turut membawa risiko baharu terhadap hutang isi rumah.
Kadar hutang tertunggak BNPL kini mencecah 3.2 peratus, meningkat daripada 2.9 peratus pada akhir 2024. Nilai keseluruhan hutang belum dijelaskan pula dianggarkan RM3.8 bilion, iaitu 0.2 peratus daripada jumlah keseluruhan hutang isi rumah negara.
BNM menegaskan risiko ini masih terkawal tetapi perlu diperhatikan agar tidak menular ke sektor kewangan secara meluas.
Pandangan Pelabur: Masih Terkawal Tapi Wajar Berwaspada
Menurut Maybank Investment Bank, kadar hutang tertunggak 3.2 peratus dianggap masih “sihat” dan jauh lebih rendah berbanding 6 peratus ketika awal kemunculan BNPL pada 2023.
“Aset kewangan isi rumah masih dua kali ganda lebih tinggi daripada jumlah hutang, memberikan penampan kukuh terhadap kejutan kewangan,” katanya.
RHB Investment Bank pula menyatakan bahawa meskipun pinjaman berisiko tinggi meningkat sedikit, tiada tanda tekanan kewangan menyeluruh dikesan. Nisbah hutang isi rumah kepada KDNK naik sedikit kepada 84.8 peratus, daripada 84.1 peratus sebelumnya.
BNPL Cerminan Gaya Hidup Baharu
Penganalisis menjelaskan, trend BNPL menggambarkan perubahan gaya hidup pasca pandemik — pengguna lebih cenderung kepada kemudahan segera tanpa faedah. Namun, jika tidak diurus dengan disiplin, kemudahan ini boleh menjadi “jerat hutang baharu” bagi golongan muda.
BNM turut menegaskan bahawa kebanyakan pengguna BNPL masih mengekalkan disiplin pembayaran baik, dengan kadar gagal bayar bagi pengguna kad kredit dan pinjaman peribadi kekal rendah sekitar 0.9 peratus.
Langkah Kawal Selia dan Masa Depan BNPL
Penubuhan Suruhanjaya Kredit Pengguna dijangka menjadi benteng baharu untuk memantau sektor BNPL, termasuk garis panduan dan sistem pelaporan risiko hutang.
BNM turut memaklumkan bahawa pertumbuhan pesat segmen ini akan dipantau secara berkala bagi memastikan kestabilan kewangan jangka panjang negara terjamin, terutama apabila pengguna berpendapatan rendah semakin bergantung kepada kredit mikro.
Sementara itu, sistem perbankan Malaysia kekal kukuh dengan nisbah pinjaman tidak berbayar (GIL) 1.4 peratus dan Liquidity Coverage Ratio (LCR) 160.5 peratus — menunjukkan daya tahan sektor kewangan yang mantap.
Perspektif Anak Sabah
Dari kaca mata Perspektif Anak Sabah, fenomena BNPL membawa dua sisi berbeza.
Di satu pihak, ia membuka peluang kepada rakyat — termasuk peniaga kecil dan pengguna di Sabah — menikmati kemudahan akses kewangan digital.
Namun di sisi lain, ia menuntut tahap celik kewangan yang tinggi agar tidak menjerumuskan masyarakat ke dalam beban hutang baharu.
Pendidikan kewangan dan kawal selia berhemah perlu menjadi keutamaan, agar rakyat — khususnya generasi muda Sabah — tidak menjadi mangsa gaya hidup tanpa kawalan dalam dunia digital yang semakin rancak.
